Singapura mengukuhkan statusnya sebagai hotspot regional untuk dana lindung nilai, dengan jumlah perusahaan yang berkembang dari Hong Kong ke negara kota itu berlipat tiga dalam tiga tahun terakhir.
Setidaknya 16 perusahaan yang sudah beroperasi di Hong Kong menambahkan kantor Singapura antara awal 2019 dan akhir 2021, dibandingkan dengan hanya lima dalam periode tiga tahun sebelumnya, menurut analisis Bloomberg News tentang data peraturan dan pendaftaran bisnis di keduanya. pusat keuangan.
Di antara mereka yang memulai Data SDY hari ini di Singapura adalah beberapa manajer global terbesar, seperti Marshall Wace, Citadel, dan D.E. Shaw & Co. Ada juga peer regional yang lebih kecil, termasuk Ovata Capital Management dan Trivest Advisors. Trivest tidak menanggapi beberapa permintaan komentar, dan perusahaan lain menolak berkomentar.
Meskipun status Hong Kong sebagai pusat dana lindung nilai yang dominan di Asia tidak terancam — Hong Kong adalah rumah bagi hampir 44 persen manajer dana lindung nilai yang beroperasi di wilayah tersebut, menurut data Preqin Ltd. — Singapura menjadi lokasi yang semakin penting bagi perusahaan strategi operasi yang tidak secara eksklusif berfokus pada China.
Saluran Standar
Selengkapnya>>
Perjanjian negara-kota Asia Tenggara dengan India secara historis memposisikannya sebagai basis hemat pajak untuk investasi di ekonomi terbesar ketiga di Asia. Ini juga merupakan pintu gerbang alami ke tetangga regional yang berkembang pesat seperti Vietnam dan Indonesia. Keluarga kaya semakin mendirikan kantor keluarga di Singapura, menciptakan kumpulan dana lindung nilai modal yang dapat dimanfaatkan.
Singapura berfungsi sebagai “batu loncatan utama” untuk ekspansi, kata Kher-Sheng Lee, wakil kepala badan perdagangan global Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif di kawasan Asia-Pasifik. “Beberapa perusahaan yang mengejar pan-Asia atau China plus satu strategi pertumbuhan mulai melihat India dan Indonesia sebagai hal yang penting.”
Lompatan tunggal paling signifikan dalam kedatangan dana lindung nilai di Singapura terjadi pada paruh kedua tahun 2019, menurut analisis data Bloomberg. Saat itulah Hong Kong diguncang oleh protes politik selama berbulan-bulan, yang seringkali mengakibatkan bentrokan antara demonstran dan polisi serta penutupan bisnis. Pada saat itu, pengacara dan konsultan melaporkan banyaknya pertanyaan tentang bagaimana memulai kantor di tempat lain.
“Jelas ada peningkatan jumlah perusahaan yang didirikan di Singapura,” kata Philippa Allen, pendiri ComplianceAsia Consulting, mengutip komentar regulator kepada industri mengenai beban kerja pemeriksaannya. “Para manajer menyadari bahwa mereka memerlukan rencana cadangan bisnis yang lebih baik dan solusi terbaik untuk itu adalah memiliki dua kantor di tempat yang berbeda.”
Sementara laju pembukaan dana lindung nilai baru telah melambat sejak 2020, aliran uang terus tumbuh. Aset dana lindung nilai yang dikelola di kota itu melonjak 30 persen dalam setahun menjadi S$257 miliar (US$188 miliar) pada 2021, kenaikan dolar terbesar dalam catatan, menurut data Otoritas Moneter Singapura yang dirilis pada Oktober dan analisis laporan sebelumnya.
Sementara China pernah menjadi tujuan dominan bagi investor internasional di Asia, banyak yang mulai mengalokasikan lebih banyak ke India dan negara-negara Asia Tenggara yang telah menjadi penerima manfaat besar dari langkah untuk mendiversifikasi rantai pasokan. Veteran pasar berkembang Mark Mobius, misalnya, sekarang memberi bobot lebih tinggi pada India daripada China.
Singapura adalah basis yang jelas untuk mendorong lebih jauh ke wilayah ini karena memiliki akses yang lebih baik ke bakat yang mengetahui pasar dan lebih sedikit persyaratan perjalanan terkait Covid. Ada juga insentif finansial dan bisnis. Pada tahun 2020 Singapura meluncurkan struktur perusahaan baru yang disebut “perusahaan modal variabel”, atau VCC yang memberi dana lindung nilai struktur investasi yang lebih fleksibel, termasuk tidak harus mengumumkan nama pemegang saham kepada publik. Ini juga memiliki perjanjian pajak yang komprehensif dengan India yang dapat membantu menghindari pajak berganda dalam banyak kasus.
Singapura sekarang menjadi sumber arus masuk portofolio asing terbesar kedua ke India setelah AS, menurut data dari National Securities Depository Limited. Sekitar 20 persen dari 660 VCC Singapura yang didirikan pada 14 Oktober adalah dana lindung nilai, menurut MAS.
Salah satu perusahaan yang melakukan diversifikasi adalah Pinpoint Asset Management. Dimulai sebagai manajer yang berfokus pada China, dibuka di Singapura sebagai bagian dari upaya untuk memperluas dana yang berinvestasi di seluruh Asia melalui manajer portofolio yang berbeda. Itu juga punya kantor di India dan Jepang, kata Managing Director Jennifer Wong.
“Kami ingin menangkap peluang investasi di pasar ini karena perkembangan dan pertumbuhannya yang kuat,” kata Wong.
Yang lainnya adalah Ovata yang berbasis di Hong Kong, sebuah perusahaan dana lindung nilai senilai US$1,1 miliar yang dimulai oleh anggota tim ekuitas BlueCrest Capital Management, yang kini memiliki delapan karyawan di Singapura, kata seseorang yang mengetahui masalah tersebut yang meminta untuk tidak disebutkan namanya membahas informasi pribadi. . Ia berharap India dan Asia Tenggara menjadi fokus yang lebih besar di tahun-tahun mendatang, kata orang itu. Ovata menolak berkomentar.
Sementara meningkatnya jumlah Result Sydney kantor satelit yang dibuka di Singapura merupakan tanda pergeseran pusat gravitasi keuangan di kawasan ini, Hong Kong melakukan upaya besar untuk bangkit kembali dan meyakinkan seluruh dunia bahwa ini tetap menjadi tujuan utama. tempat di Asia untuk keuangan.
Itu menjadi tuan rumah pertemuan puncak bertabur bintang pada bulan November dengan para eksekutif puncak dari semua bank terbesar di dunia. Itu juga membongkar banyak pembatasan Covid – seperti karantina hotel – yang membuat kota ini terisolasi.
Untuk banyak dana lindung nilai terbesar bahkan jika mereka juga dibuka di Singapura, dalam hal kepegawaian, Hong Kong masih mendominasi. Misalnya, sementara raksasa Marshall Wace yang berbasis di London senilai US$62 miliar telah meningkatkan jumlah karyawan di pos terdepannya di Singapura menjadi sekitar 20 orang, masih ada sekitar 50 orang di kantornya di Hong Kong, menurut seseorang yang diberi pengarahan tentang masalah tersebut, yang meminta untuk tidak melakukannya. diidentifikasi sebagai informasi bersifat pribadi. Marshall Wace menolak berkomentar.
“Selama China terus memiliki daya tarik dunia dan tetap dapat diinvestasikan, Hong Kong akan layak,” kata Lee dari AIMA. “Singapura memiliki kekuatan yang berbeda
